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Dimaco

publicado en October Francia

874.000 €

5.4%

60 meses

B+

location

Ubicación

Wissous, Francia

activity

Actividad

Comercio

Presentación
de la empresa

Dimaco es la sociedad holding creada en 2014 para adquirir DMCV activa en el sector de la distribución de bebidas. La DMCV, dirigida por Didier Merland, cuenta con 24 empleados y tiene su sede en Wissous. La empresa DMCV fue creada en 1967.

El Sr. Didier Merland, director gerente, cuenta con 30 años de experiencia profesional en el sector de las bebidas. Anteriormente, fue director general del grupo Heineken France y del grupo Olivier Bertrand, entre otros.

La actividad principal del grupo es la comercialización y distribución de bebidas tales como refrescos, cerveza y vino.

El grupo trabaja con cafés, hoteles y restaurantes en Ile de France.

El grupo cuenta con equipos y camiones para asegurar el transporte de los pedidos alrededor de París.

Cifras
clave

Presentación
del proyecto

Los accionistas minoritarios, con un total del 36%, quieren vender sus participaciones en el grupo valoradas en 850.000 €, valoración basada en los estándares del mercado. La operación forma parte de una operación total de 1.645.000 € que incluye el reembolso de un bono totalmente reembolsado mediante un préstamo participativo de 795.000€. 

DIMACO desea obtener un préstamo de 874.000 € a 60 meses para financiar las acciones de los accionistas minoritarios. Este proyecto se realizará el próximo mes.

Se trata de un Préstamo Puente Flexible, un préstamo amortizable con un compromiso estándar durante los primeros 9 meses y la posibilidad de amortización anticipada sin coste alguno durante el resto del plazo del préstamo, incluso en caso de refinanciación por parte de otras entidades financieras.

El importe ofrecido en la plataforma está limitado a 428.260€, lo que se ajusta a los límites reglamentarios.

Opinión
del analista

El prestatario es una sociedad de cartera cuyos ingresos se derivan de los servicios facturados a sus filiales. El análisis financiero se ha realizado a partir de las cuentas anuales consolidadas, que reflejan la evolución del Grupo. El grupo está compuesto por Dimaco y DMCV. El primer año de consolidación financiera fue en el año 2017.

Con un volumen de negocio de 7.366.000 € en 2018 y un equipo experimentado, el grupo tiene un buen historial combinado con un fuerte margen operativo.

El aumento de los ingresos está relacionado con el aumento de los pedidos. El pronóstico se basa en los dos resultados de los últimos años. Las previsiones de rendimiento para 2019 son mejores que las de 2018, con unos ingresos de 7.950.000€.

El grupo trabaja con una base diversificada de pequeños clientes corporativos. En un mercado amplio, vende  diferentes productos estándar, para los cuales tiene un amplio poder de fijación de precios. DIMACO se apoya en unos pocos proveedores grandes, con capacidad de cambio limitada. Como resultado, su dependencia general de sus proveedores es moderada.

El grupo tiene una correcta capacidad de reembolso con un FCCR (Fixed Charge Cover Ratio *) previsto de 1,16 y una excelente estructura financiera con un saldo de caja positivo.

El análisis del proyecto conduce a una calificación crediticia de B+ y a un tipo de interés anual del 5,4%.

*El múltiplo de FCCR a 1,16 significa que la empresa tiene un margen de seguridad del 16% en relación con su capacidad de pago de los vencimientos de sus créditos.

El peritaje se da a título indicativo sobre la base de los elementos aportados por el titular del proyecto y de la información procedente de nuestras bases de datos (Proveedor de datos externo). Esta opinión es sólo un elemento de reflexión en la toma de decisiones de un prestamista para participar en la financiación de un proyecto.

Fortalezas:

  • Buen desempeño histórico basado en una base de clientes diversificada.
  • Correcta capacidad de reembolso con un FCCR previsto de 1,16 reforzado por el apoyo de los accionistas.
  • Buena experiencia de la dirección.

Área de Vigilancia:

  • Sector competitivo.