Les Planards

Presentación de la empresa

Creada en 1979, Société d’Equipement des Planards es un parque de ocio con zona de esquí. La compañía, dirigida por la familia Cachat, emplea a 9 personas y esta situada en Chamonix, Francia.

La empresa tiene como actividad :

-El trineo Alpine Coaster que funciona tanto en verano como invierno.

– Juegos al aire libre (trampolines, pistas de toboganes, atracciones acuáticas).

– Un área de esquí en invierno con 4 pistas, telesillas de 4 plazas, 2 remontes y 42 cañones de nieve. La estación Les Planards se encuentra a 2 minutos a pie del centro de la ciudad y representa la mayor área del valle para principiantes y niños con 75 instructores de la ESF y una guardería con 60 plazas.

– Un restaurante y un bar.

– Alquiler estacional de apartamentos.

– Un parking gratuito con 800 plazas en verano y 200 en invierno.

Todo el parque cubre un terreno de más de 5,6 hectáreas y cuenta con más de 1000 m² de edificios para viviendas, oficinas y locales técnicos.

Presentación del proyecto

La familia Cachat desea vender su empresa a un grupo de compradores, todos profesionales y establecidos en la región:

– Julien Patty, presidente y fundador de Deep Nature Group, primer grupo en explotar el negocio de los spas en Francia, con sede en Chamonix. El grupo gestiona actualmente más de cuarenta balnearios.

– Harold Vernon, fundador y líder de la empresa CGPI Vernon et Associés desde 2005

– Nathalie Gaume, CEO de Deep Nature Group (minoritaria).

– Stéphane Balmat, ex fisioterapeuta del equipo de esquí de Francia (1995-2004); hoy instructor de esquí de ESF, entrenador y presidente del club de esquí de Chamonix (minoritario).

– La sociedad Deep Nature Group (minoritario).

La compañía Juha Holding, creada por los compradores para la adquisición, solicita un préstamo de 1 575 000 € a 58 meses, con un período de carencia de 6 meses* para financiar parte de la adquisición del parque de ocio Les Planards. El importe de la operación está financiado mediante una contribución de capital y una aportación en cuenta corriente por parte de los compradores de 300 000€, mediante una emisión de bonos a 58 meses por los fondos gestionados por 123 IM y una aportación en cuenta corriente de la sociedad Deep Nature.

Esta contribución en cuenta corriente fue financiada en la plataforma Lendix por los inversores institucionales exclusivamente, el proyecto no se abrió a inversores particulares, debido a la finalidad de la financiación. Esta cuenta corriente está sujeta a la devolución total de la deuda Lendix. Se ha valorado la empresa de la manera habitual, con el método de valoración por múltiplos comparables. Su precio de compra se basa en esta valoración.

*Este proyecto es un tipo de préstamo a medio plazo con un período de carencia de amortización de capital propuesto en la plataforma Lendix y presenta, por ello, un método de reembolso de capital diferente al de los proyectos estándares. Los primeros 6 meses, los inversores recibirán el pago de intereses, y los 52 meses siguientes, percibirán intereses y amortización del capital.

Este perfil de reembolso de capital corresponde a las necesidades de financiación de la empresa, al mismo tiempo que permite a los inversores obtener unos intereses totales superiores.

Al igual que todos los proyectos presentados a inversores privados en Lendix, éste está cofinanciado por inversores institucionales, inversores acreditados y los directivos de Lendix, a través del Fondo Lendix.

La tasa de amortización anticipada para los inversores de este proyecto es del 2% durante los primeros 12 meses y del 0% para los siguientes años.

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Opinión del analista

Con unas ventas de 1 710 254 € en 2016 y un equipo experimentado, la sociedad presenta un buen historial en términos de desarrollo de las ventas, combinado con una rentabilidad de dos dígitos.

Las proyecciones han sido elaboradas de acuerdo con los resultados del 2016 teniendo en cuenta la mejor gestión llevada a cabo en el restaurante y por su apertura por la noche.

La empresa tiene una sólida capacidad de repago con un FCCR (ratio de cobertura de la deuda fija*) provisional de 1,26 y una excelente estructura financiera con unos ratios proyectados de Deuda Neta / EBITDA de 1,3 y Deuda Neta / Fondos Propios de 21%. La deuda en bonos y la cuenta corriente de Deep Nature han sido consideradas como fondos propios por su naturaleza y su vencimiento es posterior al de la deuda “Lendix”.

El proyecto y la empresa presentan una calificación de crédito de B con una excelente solidez financiera y un tipo de interés del 6% anual.

Fortalezas

– Situación del excepcional del parque, en pleno corazón de la estación internacional de esquí de Chamonix, y alta demanda tanto en verano como en invierno

-Equipo de compradores muy bien establecidos a nivel local y con sólidos conocimientos en el campo del ocio

– Fuerte capacidad de repago con un FCCR de 1,26

Área de vigilancia

– Riesgos climáticos durante el invierno

*Un FCCR de 1,26 quiere decir que la empresa cuenta con un margen de seguridad del 26% con respecto a su capacidad para la amortización de la deuda.

Como se mencionó en la presentación del proyecto, la adquisición de la farmacia es apoyado por fondos de inversión gestionados por la empresa 123IM, que Olivier Goy (fundador y CEO de Lendix) creó y dirigió hasta 2014. Olivier Goy, sin embargo, no esta operativo en 123IM y no tiene ningún impacto en la gestión de los fondos. Por otra parte, recordamos que los líderes de Lendix (incluyendo Olivier Goy) invierten de forma sistemática y significativa en todos los proyectos que se presentan en Lendix para alinear sus intereses con los prestamistas.

La opinión de los expertos de Lendix se proporciona únicamente a título orientativo basada en nuestra experiencia y conocimientos, sobre la base de la información proporcionada por el prestatario y la información de nuestras bases de datos (Scores & Décisions, Fichier Bancaire des Entreprises). Esta opinión debe tomarse únicamente como una orientación a la hora de decidir financiar el proyecto.